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近一成主题基金“跑题”追热点

2021-08-10 22:42  作者:admin 点击:次 

  今年以来,A股市场风格极致演绎,部分基金的投资方向发生大幅偏离,宁德时代、隆基股份、韦尔股份等新能源、芯片行业热门股受到公募基金青睐,甚至“文体产业”“互联网+”主题基金也纷纷重仓买入,一场关于基金投资风格漂移的大讨论激烈异常。

  今年上半年,多家基金公司重仓“杀入”新能源、半导体行业。Wind资讯根据基金二季报做的统计显示,截至今年二季度末,公募基金重仓电源设备(含新能源)、半导体股票总市值达到5296.62亿元,占公募持有A股总市值的比例为9.5%,与去年相比,重仓持股市值增加了1981.12亿元,半年的增幅高达59.75%。

  虽然公募持有新能源、半导体等行业的总市值及占比仍待基金半年报披露,但如此明显的风格漂移已受到市场广泛关注和质疑。

  以宁德时代为例,除去被动指数型基金,持有该股的主动权益类基金达到1207只,主要分为四类:一类是名称中带有“能源”“低碳”“环保”等字样的主题基金,共计40只,占比3.31%;第二类是可投向全市场的“优势企业”“行业景气”基金,以及“阿尔法优选”“价值成长”等策略基金或量化基金,共计991只,占比82.1%;第三类则明显与基金名称不挨边,如“文体产业”“互联网+”“现代教育”“物流产业”等,香港大联盟马会资料,此类基金多达102只,占比8.45%;此外还有64只二级债基、9只FOF、甚至1只债券指数增强型基金也重仓持有了宁德时代。

  多位业内人士表示,主题基金风格漂移背后的原因,有的是为了追逐短期业绩排名,或是原行业不再景气,也可能是基金规模变化使得原有策略无法延续。

  对于基金发生“风格漂移”的认定,业内人士建议要对可投全市场基金和主题基金区别对待。

  盈米基金研究院研究总监邹卓宇认为,如果是全市场精选的基金,就不必要在行业上平均分配,超配部分长期前景好、短期景气度高的股票,回避部分短期表现不佳的行业或者个股,也正是基金经理能力的体现。

  沪上一位公募产品部人士表示,很多全市场选股的基金经理都是基于行业景气度做行业轮动,集中持仓一两个行业,并非单纯追逐热点。只要他的投资有基本面逻辑支撑,就属于合理行为。

  针对主题基金,多位业内人士旗帜鲜明地认为应该遵守基金契约,不可随便逾越合同约定在主题外投资。

  上海证券基金评价中心基金分析师赵威表示,主题基金明确规定了某一主题的投资市值必须占权益类投资的80%以上。而对于特定主题的界定没有一定的标准,管理人可以自由设定主题的标准和投资范围。通常,基金公司在设置标准时是越自由宽泛约束越小越好。这也会导致同一主题基金标准各异、投资范围定义宽泛,操作空间非常大。证券时报

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